炒股的股票账户 长江有色：供应缩量需求旺季回暖预期 碳酸锂8月下旬迎来触底反弹9月仍存向上空间

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　　长江有色金属网

　　摘要：碳酸锂价格8月整体仍呈现偏弱向下运行，期货盘面最低点继续下探71800元/吨，然而在下旬以来期价震荡反弹，主要是受到“金九银十”传统消费旺季提振，下游补库预期偏强带动多头资金入市补仓，从而拉动碳酸锂期货市场展现出了较为坚韧的市场情绪，8月以强势攀升收官，最终收报于76850元/吨。现货市场层面，上游的锂盐厂商正面临成本压力的考验，部分厂商“捂货惜售”，现货资源相对紧俏，但多数交易仍依赖于长期协议供应稳定性，进一步加剧了市场观望氛围，实际交易活动依旧保持相对平稳，未出现大规模的抢购潮，显示出市场对于未来走势的谨慎判断。9月份供需矛盾在消费恢复作用下降进一步缓和，但整体供应过剩局面不改，碳酸锂价格或有反弹但空间有限。

　　一、本月碳酸锂现货价格走势图：

▲CCMN长江综合电池级碳酸锂99.5%月走势图 ▲CCMN长江综合工业级碳酸锂99.2%月走势图

　　国内碳酸锂价格8月初开始延续7月份明显走弱，下旬开始受到消费旺季临近提振整体呈现窄幅震荡走稳趋势。

　　长江有色金属网数据显示，截止8月30日，长江综合电池级碳酸锂99.5%报65500-77000元/吨，均价71250元/吨。8月份均价报74035元/吨，日均下跌353元/吨，日均价最高78500元/吨位于月初；7月份均价报84989元/吨，环比均价下降10954元/吨，跌幅12.89%，累积下跌7750元，累积跌幅9.81%。

　　截止8月30日，长江综合工业级碳酸锂99.2%报65000-74000元/吨，均价69500元/ 吨，8月均价报71773元/吨，日均下跌330元/吨，日均价最高76250元/吨位于月初；7月份均价报82500元/吨，环比均价下跌10727元/吨，跌幅13%，累积下跌7250元，累积跌幅9.45%．

　　二、本月碳酸锂期货走势图：

▲碳酸锂主力合约走势图

　　8月份碳酸锂主力合约2411呈现震荡偏弱趋势，月初，市场依旧受困于供大于求的格局，价格延续下跌趋势，触及阶段性低点。然而，随着基本面逐步改善，特别是过剩压力的轻微缓解，市场情绪有所回暖，期现货价格均出现反弹迹象。但值得注意的是，供需关系尚未根本性逆转，库存拐点尚未显现，这在一定程度上限制了价格的上行空间。

　　截止8月30日，碳酸锂期货主力2411合约收盘报78900元/吨，累积跌3800元，跌幅4.59%。19日下探至本月最低点也是开市以来最低点71700元/吨。20日起开始呈现反弹趋势，21日出现最大涨幅5.34%。截至8月30日收盘，碳酸锂主力合约持仓量达到288902万手。

　　三、碳酸锂市场分析：

　　（一）宏观消息：

　　1、根据锂电池行业规范公告企业信息和行业协会测算，上半年全国锂电池总产量480GWh，同比增长20%。在电池环节，1-6月储能型锂电池产量超过110GWh。新能源汽车用动力型锂电池装车量约203GWh。1-6月全国锂电池出口总额达到1934亿元。在一阶材料环节，1-6月全国正极材料、负极材料、隔膜和电解液产量分别达126万吨、82万吨、83亿平方米和51万吨，同比增幅均在16%以上。在二阶材料环节，1-6月全国碳酸锂、氢氧化锂产量分别为29.8万吨和17.5万吨，电池级碳酸锂和氢氧化锂（微粉级）均价分别为10.3万元/吨和9.3万元/吨。

　　2、继美国和欧盟之后，加拿大在8月26日表示将对从中国进口的电动汽车征收100%的关税，包括特斯拉中国产汽车，并宣布对从中国进口的钢铁和铝征收25%的关税。关税将从10月1日开始生效。中方对此表示强烈不满和坚决反对。

　　3、中国商务部会见了汽车制造商和行业协会，讨论提高搭载大型发动机的汽油车的进口关税，在欧盟即将对中国电动汽车关税投票之际发出警告。

　　4、国务院印发的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》提出，持续推进城市公交车电动化替代，支持老旧新能源公交车和动力电池更新换代。据了解，此次公告旨在做好老旧新能源城市公交车辆安全有序更换动力电池工作，服务人民群众安全便捷出行。公告明确了用于更换的动力电池性能、更换动力电池后的整车性能应满足的强制性国家标准要求。同时提出，更换产生的废旧动力电池应移交给回收服务网点等渠道，相关主体应按有关规定上传溯源信息。

　　5、美国《通货膨胀削减法案》在电动汽车组装、电池制造和零部件制造领域刺激了数十亿美元的投资，是一项里程碑式的立法。随着总统大选的临近，汽车行业正在敦促议员们保留《通货膨胀削减法案》中的电动汽车制造和销售激励措施，称这些措施对提高美国在全球舞台上的竞争力至关重要。

　　6、特朗普当地时间8月19日表示，如果当选，他将考虑终止为购买电动汽车提供的7500美元税收减免，并对任命特斯拉首席执行官埃隆·马斯克担任内阁或顾问持开放态度。特朗普说，“税收抵免和税收激励措施一般来说不是一件非常好的事情。”另外在谈及马斯克时，特朗普表示，会考虑任命马斯克担任顾问或内阁职务。“他是一个非常聪明的人。如果他愿意，我当然会这么做。他是个聪明人。”

　　7、针对中国要求世贸组织进行磋商，认为欧盟的调查结果和临时关税缺乏事实和法律依据、违反WTO的规则后，欧盟执委会在8月12日表示，相信其针对中国电动汽车补贴的调查和临时措施符合世界贸易组织规则，并且调查仍将继续进行。

　　8、国家发展改革委、国家能源局、国家数据局制定了《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》。方案要求，在2024—2027年重点开展9项专项行动，推进新型电力系统建设取得实效。其中，在电动汽车充电设施网络拓展行动中提到，加强电动汽车与电网融合互动。充分利用电动汽车储能资源，全面推广智能有序充电。支持开展车、桩、站、网融合互动探索，研究完善电动汽车充电分时电价政策，探索放电价格机制，推动电动汽车参与电力系统互动。

　　9、厦门市发改委印发《关于印发厦门市电动汽车充电设施扶持补助办法的通知》，明确了充电设施运营补助的功率要求、规模要求、补助标准及补助上限等。其中，补助标准为，按经营性充电电量给予运营补助，岛内新建投运的充电设施补助标准0.1元/千瓦时，岛外新建投运的充电设施补助标准0.15元/千瓦时；补助上限为，原则上充电设施每千瓦每年（按12个月计）岛内不超过40元、岛外不超过70元，总补助金额不超过充电设施收取的充电服务费，按年度预算安排予以拨付；规模要求为，申请单位在申报补助时，当年度在全市至少建设40个直流标准桩。

　　10、琼海市人民政府出台2024年新能源汽车以旧换新促消费活动实施方案（以下简称“方案”），明确汽车销售企业奖励和新能源汽车购车者的购买补贴。活动期间，消费者前往琼海市符合条件的汽车经销企业内购买新能源汽车，可通过银行贷款贴息的方式获得3000元及银行资金配比的现金补贴（企业单位购买车辆不享受此补贴），对超过10万元（含）以上的购车者，可参与贴息抽奖活动赢取更多现金补贴，奖励资金150万元，按照先购买先享受补贴的原则（以购车贷款时间先后顺序为准），资金使用完毕为止。

　　（二）基本面消息

　　原料端：锂精矿价格下跌，锂云母产量下降，锂辉石进口量维持高位

　　8月，锂精矿价格继续下跌，为锂盐厂减轻了成本压力。长江有色金属网数据显示，截止8月30日，锂辉石精矿报5200-5800元/吨，均价5500元/吨，以外采锂辉石精矿为例，成本计算显示，部分生产企业仍面临不同程度的亏损，但亏损幅度有所收窄，这主要得益于锂精矿价格的下跌以及企业利用套期保值工具进行风险管理，然而由于成本重心持续下移，碳酸锂的成本支撑效应并不显著，导致价格难以形成稳固的底部。

　　锂云母产量小幅下降，反映出锂盐厂对原料的需求疲软，影响了矿企的生产积极性，尽管产量下降，但矿企仍表现出一定的挺价意愿，显示出市场对价格反弹的期待。同时，锂辉石进口量维持高位，国内新产能投产与海外矿企的挺价策略共同作用下，市场供应保持充裕。雅保锂辉石精矿招标活动的结束，本次招标锂辉石精矿共16162吨，平均品位5.4%，成交价格为6300元/吨，市场短期供需关系的一次重要调整。

　　供给端：虽有减产但库存仍积压

　　据中国有色金属工业协会锂业分会数据显示，7月份全国碳酸锂产量约为5.3万吨，环比下降7.5%，显示出产量缩减的趋势。进一步观察，8月份碳酸锂产量预计较7月再下降7%，至约6万吨，减产幅度超出月初预期，这表明，尽管锂盐企业面临成本压力和市场需求不振的双重挑战，但并未出现大规模停产，而是采取了较为谨慎的小幅减产策略，与原料成本持续下降、一体化产能偏多以及企业对未来市场仍持一定乐观态度密切相关。

　　海外方面，智利作为重要的碳酸锂出口国，其出口至中国的碳酸锂量已连续三个月下降，7月份出口量环比下降12.8%，至15731吨，进一步缓解了国内市场的过剩压力。尽管海外供应减少，但国内锂盐厂对新增采购持观望态度，库存保持充足，在国内需求尚未明显回暖的情况下，企业更倾向于维持现有库存水平，以避免因库存积压带来的资金压力。

　　需求端：排产增加但观望情绪浓厚，囤货意愿不高

　　新能源汽车市场的整体需求表现亮眼，但细分来看，混插车型的增速远高于纯电车型，且其单车带电量远低于纯电动车。这导致实际的新能源车带电量需求低于新能源车产销增速。此外，随着新能源车市场渗透率的不断提高，乘联会数据显示，乘7月乘用车零售渗透率已突破50%，7月新能源车产量为991000辆，环比下降5.51%，同比增长27.02%；销量为933000辆，环比不变，同比增长22.44%，未来新能源汽车面临的市场竞争将更加激烈，新能源车的产销增速预计将逐步放缓。这将对碳酸锂等电池原材料的需求增长产生一定影响。

　　数据显示，7月份动力电池和储能电池产量为91800兆瓦时，环比增长8.6%，显示出电池产业的稳健增长。然而，动力电池装车量动力电池装车量为41600兆瓦时，环比下降2.9%，同比增长29.0%，反映出市场需求的波动性。正极材料方面，三元材料和磷酸铁锂的产量均有所增长，但现货市场成交仍然较为清淡，这主要是由于客供和长协比例的提高使得正极材料厂的散单采购需求有限。

　　从市场需求结构来看，现货市场成交清淡的原因之一是下游客户更倾向于通过长协和客供方式锁定原料供应，以减少价格波动风险，这种趋势使得现货市场的采购需求减少，从而影响了碳酸锂等原材料的市场价格。此外，在碳酸锂价格反弹期间，下游客户的观望情绪较重，囤货意愿不高，也进一步加剧了市场的波动性。

　　四、锂行业要闻：

　　【澳大利亚矿产资源公司Marion矿山的产销量预计下降约27%】

　　8月28日，澳大利亚矿产资源公司（Mineral Resources）公布了2025财年锂精矿的生产和销售指南，预计产销量将出现调整。Marion矿山的产销量预计从43.6万吨降至30-34万吨SC6，下降约27%，主要由于矿山正在向地下采矿过渡。

　　Wodgina矿山的产销量预计小幅提升至42-46万吨SC6，上升约10%。Bald Hill矿山的产销量预计将提升至12-14.5万吨SC6，上升约27%。整体来看，三个矿山的产销量目标合计下降约5%。Marion矿山的预期FOB成本预计将提升至870-970澳元/吨，较2024财年的754澳元/吨上升约22%，换算成CIF Shanghai的成本将达到约720美元/吨。在当前锂价约74000元/吨的情况下，运营成本压力增大。Mineral Resources董事总经理Chris Ellison表示公司在未来12个月内极不可能进行进一步的收购，基本上处于超级保守模式，只是在管理业务。

　　【六家公司获得在智利Altoandinos盐滩推进锂项目开发的资格】

　　矿业公司ENAMI周四表示，六家公司获得在智利Altoandinos盐滩推进锂项目开发的资格，其中包括矿业巨头力拓。阿塔卡马北部地区的盐滩是智利政府旨在通过启动新项目与国家合作促进锂生产的地区之一。ENAMI于5月开启搜索，寻求合作伙伴为Altoandinos提供财务或运营支持，但所有权股权尚未确定。

　　【宁德时代：麒麟电池已开始进入大规模放量阶段】

　　宁德时代在互动平台表示，麒麟电池在超快充、长续航、高功率、高安全等方面行业领先，已开始进入大规模放量阶段，在国内三元电池出货中将占据相当不错的比例。

　　【比亚迪称智利锂项目条款尚未敲定，决定权在当地政府手中】

　　据彭博社报道，比亚迪在智利的锂项目仍未确定时间，将继续与智利当局磋商。比亚迪执行副总裁李柯在深圳接受媒体采访时说，条款尚未敲定，预计投产时间将推迟。她补充说，公司须确保得到一笔“好的交易”。李柯表示，公司仍在与当地政府磋商，现在决定权在政府手中。

　　【汇川技术：控股子公司拟投资建设新能源汽车零部件生产基地】

　　汇川技术公告，控股子公司联合动力拟在苏州投资建设新能源汽车零部件生产基地，总投资金额不超过50亿元。项目建设内容包括定子、转子、电控、电源、总成等生产车间及配套设施，将根据行业发展状况、市场需求及项目进展按需分批投入。项目建设周期不超过5年，资金来源为联合动力自有及自筹资金。项目投产后，有望进一步巩固并提升公司的交付能力、市场地位、竞争优势和品牌影响力。

　　【赛力斯：赛力斯汽车拟购买华为技术持有的深圳引望10%股权，交易价格115亿元】

　　赛力斯公告，上市公司的全资子公司赛力斯汽车拟以支付现金的方式购买华为技术持有的深圳引望智能技术有限公司10.00%股权，标的公司拟在本次交易转让价款支付完毕前根据交易双方确定的装载方案及原则实质装载，装载完成后深圳引望将承接华为原有的智能汽车解决方案核心业务。本次交易中，标的公司10.00%股权合计作价为115亿元。

　　【当升科技：磷酸（锰）铁锂材料已成功导入客户 并实现大批量销售】

　　当升科技在互动平台表示，公司针对电动车和高端储能市场开发出多款高能量、高倍率、长寿命的磷酸（锰）铁锂材料，已成功导入国内一流动力及储能电池客户，并实现大批量销售，随着攀枝花新材料产业基地一期项目的投产将充分满足下游客户迫切需求。公司已与辉能、清陶、卫蓝新能源、赣锋锂电等主要固态电池客户建立了紧密战略合作关系，相关固态锂电产品持续批量供货中。

　　【格林美：与ECOPRO BM签署26.5万吨前驱体供应以及二次电池原材料全产业链战略合作备忘录】

　　格林美公告，近日，公司与韩国ECOPRO下属公司ECOPRO BM CO．， LTD．（简称“ECOPRO BM”）签署《二次电池原材料全产业链战略合作谅解备忘录》，双方承诺将各自的资源、技术、制造、资本和客户深度结合起来，以印度尼西亚和韩国为制造基地，共同努力，以确保获得具有全球竞争力的原材料和前驱体制造，从而通过生产具有竞争力的正极材料来优先确保客户的需求，打造具备全球竞争力的“镍资源-前驱体-正极材料”的全产业链。为满足美国和欧洲等市场的新增需求，从2025年到2028年，ECOPRO BM将向格林美新增采购26.5万吨的前驱体。

　　【欧洲首个吉瓦级磷酸铁锂电池工厂建成投产】

　　欧洲首个吉瓦级磷酸铁锂电池工厂16日在挪威南部城市阿伦达尔举行建成投产仪式。该工厂年产量可达300万个磷酸铁锂电池单元，总产能1吉瓦时。公司首席执行官拉尔斯·克里斯蒂安·巴赫尔表示，工厂已进入试生产阶段，并将在接下来几个月内实现批量生产，有望在年底前向客户交付首批电池。公司还计划未来在该地区再建造3座电池工厂。

　　【雅宝澳大利亚工厂部分停产 业内人士：对锂价影响不大，关键看是否停矿产】

　　全球最大锂矿商美国雅宝日前宣布在澳大利亚的锂加工厂部分停产。雅宝此举是否对持续下滑的电池级碳酸锂价格有影响？业内人士指出，影响并不显著，关键指标在于矿产是否停产，而目前锂矿供应尚未到最低迷时期。今年以来，国内外也有锂矿生产缩减产能，但锂价的边际改善仍有限。市场要观望需求恢复与行业供求拐点的出现。

　　【比亚迪宣布与优步结盟，以 10 万辆新能源汽车杀入全球打车市场】

　　优步科技公司和比亚迪宣布达成了长期战略合作伙伴关系，将在全球多个市场的优步平台上引入 10 万辆比亚迪电动汽车。双方的合作将首先在欧洲和拉丁美洲展开，然后扩展到中东、加拿大、澳大利亚和新西兰等市场。

　　五、展望后市：

　　展望9月，锂盐厂继续减产的可能性较大，下游产业排产计划预计将迎来小幅度改善，尤其是在中秋节前一段时间内，材料厂商为了应对中秋及国庆前后的生产需求，可能会提前进行一定量的库存补充，这一预期为市场带来了一丝积极信号，但值得注意的是，当前的基本面改善程度仍显温和，边际效应并不显著。

　　在供需紧平衡的状态下，碳酸锂价格或将呈现震荡运行的态势，运行区间预计在76000~82000元/吨之间，若基本面进一步修复，库存出现拐点，市场情绪的好转有望带动锂价重心回升。需要注意的是，当价格突破80000元/吨后，上游企业参与套期保值的意愿将增强，从而限制价格的反弹空间，因此后续应重点关注下游排产和上游停减产信号的变化，以及盘面上方压力区间的突破情况。

　　因此，尽管短期内市场情绪有所回暖，碳酸锂期货盘面可能呈现震荡上行的趋势，但市场参与者仍需保持理性，不宜过度乐观于价格的反弹空间，未来盘面的走势将高度依赖于下游补库的实际情况与市场情绪能否形成正向反馈循环。从中长期角度看，供给高速增长与需求增速有限的矛盾仍将持续存在，过剩的主旋律难以改变，在缺乏强有力基本面支撑的情况下，市场波动或将持续，碳酸锂价格反弹空间有限。

　　ccmn.cn电话：0592-5668838（以上内容仅供参考，据此入市风险自负）

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责任编辑：李铁民 炒股的股票账户